Investice v roce 2020 a výhled na rok 2021

Když jsme začátkem roku 2020 psali komentář k investicím v roce 2019, končili jsme ho větou “Stavíme portfolia našich klientů dle zásadních vstupních parametrů - časového horizontu, odolnosti vůči kolísání trhů a vašich finančních cílů - a jsme připraveni na to, že tento rok může přijít cokoli.”

Článek můžete najít na našem blogu ZDE

Nemáme křišťálovou kouli a tak jsme netušili, co přijde a jak se trefíme. Po delší době poklidného růstu na trhy přišla recese a výrazný propad (poslední předchozí výrazný propad trhů proběhl v letech 2008/2009 za tzv. hypoteční krize). Všichni analytici se už několik let předháněli s předpověďmi, kdy přijde další krize a čím bude způsobena. Nakonec, jak už to tak bývá, přišla krize odněkud, odkud to téměř nikdo nečekal. Covid se z Asie rozšířil do Evropy a poté i do severní Ameriky. Přišly lockdowny, a až na pár sektorů totální paralýza celé ekonomiky. Téměř ze dne na den přišly o příjmy i takové byznysy, které přece “ponesou vždycky”. Jako příklad si můžeme představit zaběhnutou restauraci v centru Prahy, kam se bez rezervace 14 dní dopředu nemáte šanci dostat. Dalším příkladem jsou pak třeba investiční byty na hypotéku v centru Prahy, které mají na cestovatelských portálech ta nejlepší hodnocení. Přináší majiteli hezký zisk z krátkodobých pronájmům a bývají plné na několik týdnů dopředu. Tedy i naprosto “jisté” investice se stabilním a hezkým výnosem se staly ze dne na den ztrátové. Tato situace přirozeně zasáhla i finanční trhy. Propady byly rychlé a výrazné.

Svým klientům jsme postupně posílali několik informačních mailů a aktivně s nimi celou situaci komunikovali včetně našich doporučení jak se dle investičního plánu v takovou chvíli chovat. Nahráli jsme také první z našich video-komentářů.

Osvědčené moudro ve světě financí praví, že právě v krizi poznáte, jak dobrého máte investičního bankéře, či poradce. Ti špatní dělají, že neexistují a v horším případě ani klientům neberou telefony. Ti lepší se snaží situaci řešit a hasit škody, Ti nejlepší na takovou situaci své klienty připravují dopředu. Mluví s nimi na servisních schůzkách o tom, že něco takového čas od času na trzích přichází a že hlavní je v dané situaci nepanikařit, chovat se dle investičního plánu a v propadu investice nevybírat, ale slevy na trzích naopak využít a přikoupit. Právě to je mezi jinými ta největší přidaná hodnota vzdělaného a zkušeného investičního poradce. Nikoliv výběr nějakého speciálního zázračného vysoko-výnosového instrumentu, jak si někteří myslí. Pojďme se tedy podívat jak se dařilo a daří našim klientům, ukážeme si to na dvou velmi jednoduchých příkladech na konci článku.

Abychom viděli co se opravdu dělo, musíme se podívat na denní graf. Níže přikládáme vývoj akciového indexu MSCI World, obsahujícího 1 500 nejvýznamnějších světových firem z rozvinutých trhů.

Vidíme rychlý propad, který začal koncem února a pokračoval v březnu. Trh padal a nikdo v tu chvíli nevěděl, jak dlouhý pád to bude, ani kam až se trhy propadnou a jak dlouho se budou zotavovat, aby dosáhly opět původních hodnot. Klienti byli nejistí a na trzích panovala panika. Propad se zastavili 23.3.2021 kdy propad dosahoval hodnoty lehce přes 33%.

Pokud bychom v tu chvíli zainvestovali, návrat zpět na maxima by znamenal zisk 56%. Návrat byl i díky masivním státním podporám nezvykle rychlý. Již v srpnu jsme byli zpět na únorových maximech. Od té doby trh dále roste, což je vzhledem k optimistickým očekáváním a velkému množství peněz z přetrvávajících státních podpor ekonomiky přirozené.

Ze zpětného pohledu to vypadá vše logicky a jednoduše. V březnu loňského roku tu však byly opět klasické předpovědi o konci finančních trhů a světové ekonomiky. My klientům doporučovali, aby pokračovali v investování dle investičního plánu a pokud mají volné peníze, tak aby přemýšleli nad mimořádnou investicí. Také jsme v rámci rebalancování portfolia u některých klientů přesouvali peníze z konzervativnějších tříd aktiv do akciové složky jejich portfolia. Vždy ale v rámci investičního plánu a dle jejich rizikového profilu. Provedli jsme tak nákupy dle předem připravených scénářů v několika tranších, vždy při prolomení určité míry propadu trhu.

A nyní se již podíváme na slíbené příklady.